Безработица в США ниже оценки NAIRU ФРС сигнализирует о напряженности рынка труда

AI-дайджестРедакция Mimile.ai10 августа 2026 г. в 18:00

Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.

Безработица в США ниже оценки NAIRU ФРС сигнализирует о напряженности рынка труда

Уровень безработицы в США в июле снизился до 4,1% – самого низкого уровня за последний год и ниже долгосрочной оценки ФРС в 4,2%, что сигнализирует о напряженности на рынке труда. Снижение произошло несмотря на неожиданное сокращение числа рабочих мест и замедление роста заработной платы, подчеркивая роль уровня безработицы как главного ориентира для ФРС. Устойчивая напряженность усиливает опасения, что инфляция может оставаться высокой, поддерживая аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики.

Снижение безработицы

Уровень безработицы в США в июле упал до 4,1%, опустившись ниже медианной долгосрочной оценки ФРС в 4,2% впервые за год. По данным экономиста Apollo Global Management Торстена Слока, показатель находится на уровне или ниже 4,5% уже 58 месяцев подряд, что является рекордным периодом. Модель ФРС Канзас-Сити оценила естественный уровень безработицы (U-star) в 4,3% в июле, самый низкий почти за два года. Это указывает на то, что рынок труда находится в зоне избыточного спроса, что оказывает повышательное давление на зарплаты и цены.

Дилемма ФРС

Представители ФРС неоднократно подчеркивали важность уровня безработицы. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин после публикации июльских данных заявил, что этот показатель остается ключевым ориентиром, а управляющий Кристофер Уоллер и президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак высказывались аналогично в прошлом. Бывший председатель Джером Пауэлл также неоднократно отмечал его значимость. Сохранение низкой безработицы говорит о том, что экономика близка к полной занятости, что осложняет борьбу с инфляцией и может потребовать дальнейшего повышения ставок, несмотря на ослабление других показателей рынка труда.

Что дальше

Следующее заседание ФРС по вопросам политики запланировано на сентябрь, на котором руководители оценят, перевешивает ли напряженность рынка труда недавнее замедление найма. Остается неясным, сохранит ли снижение безработицы инфляцию выше целевого уровня, вынуждая ФРС возобновить повышение ставок вопреки ожиданиям рынка о паузе.

1 источник

Безработица в США ниже оценки NAIRU ФРС сигнализирует о напряженности рынка труда

reuters.com

Reuters Business

Читать также

Официальная безработица в США снизилась до 4,1%, а функциональная выросла до 24,9%

Официальный уровень безработицы в США снизился до 4,1% в июле с 4,2% в июне, тогда как истинный уровень безработицы по версии Института Людвига вырос четвёртый месяц подряд до 24,9%. Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что экономика находится на уровне полной занятости или близко к нему, смещая фокус центробанка на борьбу с инфляцией. Расхождение отражает сокращение рабочей силы из-за выхода на пенсию бэби-бумеров и иммиграционной политики президента Дональда Трампа, даже при росте функциональной безработицы.

Ожидается, что отчет по занятости в США за август покажет рост на 50 000 и безработицу 4,1%

Министерство труда США опубликует отчет по занятости за август в пятницу; экономисты ожидают роста числа рабочих мест на 50 000 и сохранения безработицы на уровне 4,1%. Отчет повлияет на решение Федеральной резервной системы по ставке позднее в этом месяце. Главный экономист ADP Нела Ричардсон охарактеризовала рынок труда как «охлаждающийся, но не разрушающийся».

Сильный отчет по занятости в США вернул ожидания повышения ставки ФРС в сентябре

Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в августе выросло на 162 тыс. при прогнозе 56 тыс., сообщило Бюро трудовой статистики. Фьючерсы на Уолл-стрит снизились, поскольку инвесторы вновь заложили вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября. Сильные данные вернули внимание рынка к инфляции после того, как более мягкие комментарии члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера ослабили ожидания ужесточения.

BLS прогнозирует, что коммунальные услуги и здравоохранение станут лидерами роста занятости в США до 2035 года

Бюро статистики труда США прогнозирует, что общая занятость вырастет на 5,9 млн рабочих мест до 176,2 млн в период с 2025 по 2035 год, что составляет рост на 3,5%. Коммунальные услуги будут расти быстрее всего — на 9,8%, а здравоохранение и социальная помощь добавят 2,2 млн рабочих мест, что составит 37% всех новых позиций. Офисная и административная поддержка потеряет 752 100 рабочих мест — самое большое сокращение среди всех основных профессиональных групп.